Khi nhắc đến các cổ phiếu trò chơi bị tổn thất gần đây, Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) không phải là ngoại lệ, khi giá trị của nó đã giảm hơn một phần tư trong tháng qua.
Mặc dù Caesars không có hoạt động quốc tế, nhưng cổ phiếu này đang bị tác động tiêu cực bởi những phát ngôn liên quan đến thuế quan của Tổng thống Trump, gây áp lực lên tâm lý tiêu dùng. Đó là tin xấu cho các nhà điều hành casino, những người phụ thuộc vào chi tiêu tự do. Thêm vào đó, suy đoán rằng cuộc xung đột thương mại của tổng thống với Canada đang khiến một số người Canada dừng lại
và kế hoạch viếng thăm Las Vegas, tạo nên một cơn bão hoàn hảo chống lại cổ phiếu của Caesars. Ít nhất một nhà phân tích tin rằng cổ phiếu hiện tại có một số giá trị.
Trong khi các cổ phiếu có đòn bẩy luôn là những gì đầu tiên chịu ảnh hưởng trong môi trường rủi ro rộng lớn hơn, chúng tôi tin rằng, ở một mức độ nào đó, sự bán tháo ở CZR khiến tên tuổi này trở thành giá trị tương đối hấp dẫn nhất trong nhóm hiện tại,” nhà phân tích Carlo Santarelli của Deutsche Bank viết trong một báo cáo công bố vào thứ Hai.
“Có đòn bẩy” ám chỉ đến gánh nặng nợ
mà Caesars phải gánh chịu — điều này khiến cổ phiếu dễ bị giảm sâu trong các đợt bán tháo lớn hơn của thị trường và đây là điều mà nhà điều hành đang nỗ lực giảm bớt. Nhà điều hành dự kiến sẽ tạo ra 1 tỷ đô la trong dòng tiền tự do trong năm nay và gần như tất cả số tiền này có thể được dùng để giảm thiểu đòn bẩy.
Cổ phiếu Caesars cần kiên nhẫn
Với tâm lý tiêu dùng ảm đạm và đợt bán tháo cổ phiếu tại Mỹ dường như không ngừng lại, việc đầu tư vào các cổ phiếu chu kỳ tiêu dùng, bao gồm cả cổ phiếu trò chơi, trở nên khó khăn.
“Thông điệp của chúng tôi ở đây chủ yếu dành cho các nhà đầu tư có định hướng dài hạn, vì chúng tôi không nhận thấy những yếu tố thúc đẩy trong ngắn hạn, điều quan trọng để làm thay đổi tâm lý, xuất hiện trong thời gian tới,” nhà phân tích viết. “Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng mức giá hiện tại, dành cho các nhà đầu tư dài hạn, cung cấp tiềm năng tăng trưởng đáng kể, mặc dù nhịp độ trong ngắn hạn có khả năng vẫn sẽ biến động.”
Bức tranh về các yếu tố thúc đẩy trong ngắn hạn có thể thay đổi nếu công ty trò chơi quyết định
bán các tài sản không cốt lõi, điều này sẽ phục vụ cho mục tiêu giảm nợ. Ban quản lý cho biết họ sẵn sàng thực hiện các giao dịch như vậy, nhưng không có thời gian cụ thể nào về khi nào điều đó sẽ xảy ra.
Giá trị Caesars Digital đang bị kìm hãm
Caesars Digital đang có những bước tiến, nhưng không được định giá cao như các đối thủ. Do đó, khi bộ phận kinh doanh này bị tách ra, hoạt động cốt lõi trên đất liền của công ty được cho là không đắt đỏ, theo Santarelli.
Tại mức hiện tại, và sử dụng giả định về tiền thuê và nợ ròng vào cuối năm 2025, chúng tôi tính toán giá trị doanh nghiệp của CZR là 26,8 tỷ đô la, nhà phân tích quan sát. “Với các đối thủ kỹ thuật số lớn hơn đang giao dịch ở mức 15-25 lần lợi nhuận điều chỉnh cho năm 2025 trước lãi suất, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA), chúng tôi tin rằng có thể lập luận rằng CZR nhận được một bội số cho hoạt động kinh doanh kỹ thuật số của mình, mà, tốt nhất, tương đương với bội số giao dịch rộng lớn hơn của nó.”
Đã có nhiều cuộc thảo luận về việc Caesars có khả năng
bán phân khúc internet của mình để giải phóng giá trị cho cổ đông, nhưng chưa có thông báo nào về điều này.
